Fünf Minuten zu investieren: Die World039s Worst Trading-Strategie Der nächste Schritt auf unserem Weg zum Investitionserfolg beinhaltet eine kurze Überprüfung der schlechtesten Aktienhandel Strategie, die ich mir vorstellen kann, eine einfache Strategie als Skala Handel bekannt. Warum sollten wir über die schlimmste Strategie lernen? Denn sobald wir die schlechteste Strategie kennen, die dazu bestimmt ist, Verluste auf Dauer zu maximieren, können wir ihre Ideen umkehren, um eine Strategie zu entwickeln, die genau das Gegenteil bewirkt Bestimmt, um einige gewaltige langfristige Gewinne zu produzieren. Dies ist genau, wie ich kam, um die Reverse-Scale-Strategie im nächsten Kapitel eingeführt, die hat mir sehr gut gedient und wird auch Ihnen gut dienen, wenn Sie sich an sie. Ich möchte, dass Sie nicht nur wissen, was die Strategie ist, sondern auch zu verstehen, wie es entwickelt wurde und warum es funktioniert. Ich möchte erwähnen, dass die Erläuterungen in diesem Kapitel sich auf den Skalenhandel konzentrieren, der nur auf Aktien angewendet wird. Skalierung Handel kann eine tragfähige Strategie, wenn auf Rohstoff-Futures, vor allem weil Rohstoffe inhärenten Wert haben bedeutet, dass sie nicht auf Null Wert sinken kann. Aber selbst dann braucht es viel Kapital und Vorausplanung, um erfolgreich zu sein. Einzelne Aktien können und werden wertlos bei Gelegenheit, was einer der Hauptgründe, warum Skala Handel ist ein solch unfit Ansatz für Aktien investieren. Scale Trading Anders als die Tatsache, dass es einfach ist, hat diese Strategie keinen Rückzahlungswert. Es ist die Manifestation aller verheerendsten Investor-Fehler. Während es kleine Gewinne über kurze Zeiträume produzieren kann, schließlich führt es immer zum Armenhaus, wenn auf einzelne Bestände angewendet. Scale Handel ist nicht eine sehr beliebte oder weit verbreitete Strategie außer unter extremen Neophyten, da jeder, der es verwendet wird nicht sehr lange an der Börse. Ich mag es als finanzielles Äquivalent von Bungee-Jumping zu betrachten: Seine spannende, riskant, dauert eine Menge Mut, und gelegentlich, das Schnur-Snaps Trotzdem ist es sinnvoll, diese Methode zu studieren, weil oft viel gelernt werden, durch das Studium ein wirklich Schlechte Annäherung an alles und dann Umkehrung seiner Konzepte. Skalierung Handel kann auf eine einzelne Aktie oder ein Portfolio von Aktien mit ebenso verheerende Ergebnisse angewendet werden. Es wird erreicht, indem eine Anfangsposition genommen und dann in vorbestimmten Inkrementen addiert wird, wenn die Position im Wert sinkt und diese Käufe verkauft, wenn sie den Wert erhöhen. Zum Beispiel könnte der Anleger 20 Aktien der Aktie bei 50share (für 1000) kaufen und beschließen, weitere 1000 Aktien zu kaufen, wenn der Kurs um 20 zurückgeht. Wenn der Preis von 50 steigt, bevor er auf 40 sinkt, wird er seine 20 Aktien verkaufen (Gekauft bei 50) für 60share, für einen Gewinn von 200 weniger Provisionen. So werden weitere 25 Aktien bei 40 mit der Idee des Verkaufs der mit 40 erworbenen hinzugefügt, wenn der Preis dann auf 50 erhöht, und so weiter. Die Kauf - und Verkaufsstufen für diese besondere Situation sind in der folgenden Tabelle dargestellt: Skalenhandel ab 50, 20 absteigende Kaufinkremente Betrag getätigt Dieser Kauf Anteile gekauft Dieser Kauf Der Skala - Händler hofft, zum Beispiel durch den Verkauf von Aktien, 32 bei einer anschließenden Erhöhung auf 40, so würden alle bei 20,5 gekauften Aktien zu 25 58 verkauft und so fort, bis die Aktie auf 60 ansteigt, woraufhin der Skalenhändler die letzte seiner Anteile - die bei 50 gekauften - verkauft Ist keine Begrenzung für die Höhe der Zeiten, dass eine Aktie zwischen zwei oder mehr der Preisniveaus oszillieren kann. Jedes Mal, wenn dies geschieht, der Händler Taschen weitere 200 Gewinn, ohne die Wirkung von Provisionen. Es scheint, wie ein narrensicherer Ansatz für den Neophyten-Trader, sondern können verfolgen, was passiert mit dieser Handelsmethode durch eine hypothetische Situation. Wie angegeben, bildet unser Trader das Diagramm, wie oben gezeigt, und nimmt seine Position von 20 Aktien, die zu einem Preis von 50share gekauft werden. Lets sagen, der Preis dann gleitet zu 40, und eine anschließende 25 Aktien zu diesem Preis gekauft werden. Von dort steigt der Preis auf 55, was bedeutet, dass die 25 Aktien, die mit 40 erworben wurden, verkauft werden, wenn der Preis 50 erreicht und einen Gewinn vor Provisionen von 200 ansetzt. Zu diesem Zeitpunkt befinden sich 20 Aktien, die mit 50 erworben wurden, noch im Bestand. Allerdings wird er nicht, diese Aktien zu verkaufen, da der Preis sinkt von 55 den ganzen Weg bis zu 30 - so 25 Aktien werden bei 40 gekauft, und weitere 31 Aktien bei 32, bevor die Erhöhung wieder auf 40. Die Aktien mit 32 gekauft werden Für 40 für einen anderen 200 Gewinn. Fantastisch: Er hat bisher einen 400 realisierten Gewinn erzielt und nie mehr als 3.000 investiert. Die einzige negative bis jetzt ist, dass es vier Monate dauerte, um dies zu tun, aber 400 Gewinn auf einer 3.000 Investition über vier Monate ist nicht schlecht. So weit, ist es gut. Von 40, der Preis nimmt dann einen weiteren Tauchgang bis zu 15. Die Anteile sind bei 32 gekauft, 25 58, 20 12 und 16 38. Dann geht der Preis bis zu 30, bevor er sich zurück auf 25 58. Ziemlich ein Windfall für unsere Händler wie Verkauft er die Anteile, die bei 16 38 für 20 12 erworben wurden, und die, die bei 20 12 für 25 58 geschöpft wurden. Von hier aus vernetzt er weitere 400 und bringt seine gesamten Handelsgewinne auf 800. True, er hat einen 1.046 unrealisierten Verlust Sein Nettogewinn zu einem negativen 246, aber er Gründe, dass, wenn der Preis zurück geht bis 60 wird er sein Geschäft abgeschlossen und verkauft jede einzelne Position für einen Gewinn. Zu diesem Zeitpunkt jedoch, er knapp verfehlt, verkauft seine Aktien für 25 58 bei 32 erworben, da der Preis um diese Zeit um 30 Uhr. Als nächstes passiert das Unerwartete. Das Unternehmen, dass unsere Skala-Trading-Freund ist der Handel Berichte, dass es unter Federal Untersuchung auf falsche Finanzberichterstattung. Am nächsten Tag, die Aktie eröffnet ein paar Punkte niedriger und hält nur bis fallen, bis es 10 38, seinen Schlusskurs für den Tag schlägt. Obwohl er durch die Nachrichten erschüttert wird, ist unser Freund über sein System diszipliniert und kauft Schnecken der Aktie im Zeitplan auf 25 58, 20 12, 16 38, 13 18 und 10 12. Er wird ein wenig besorgt, weil er acht Monate ist In diesen Handel und er hat einen 800 realisierten Gewinn und einen 3.833 unrealisierten Verlust bis jetzt. Er merkt auch, dass er bislang nichts für seine fast 8.000 Investitionen außer einem Nettoverlust zu zeigen hat. Er beginnt in der Nacht aufzuwachen und fragt sich, was mit seiner Position passieren wird, denn obwohl er feststellte, dass dies passieren könnte, hätte er nie gedacht, dass es tatsächlich passieren würde. Leider für unseren Freund, in den folgenden Monaten die Untersuchung zeigt, dass das Unternehmen tatsächlich einige betrügerische Praktiken haben. Dies setzt voraus, dass die Bilanz und die Gewinn - und Verlustrechnung für einige Jahre revidiert werden, um die Auswirkungen der Missbrauchs - und Vertuschungsmanagements widerzuspiegeln. Die erfahrene (obwohl krumm) Management des Unternehmens ist für ihre Sünden verdrängt und ersetzt. So ist der Kurs der Aktie niedriger und liegt schließlich zwischen 4 und 5 pro Aktie, und sie schmälert in den niedrigen einstelligen Werten für die nächsten fünf Jahre. Unsere Skala Handel Freund hat einen 6.000 bis 7.000 unrealisierten Verlust neben seinem 800 Handelsgewinn, und zehn oder elf tausend Dollar in den Bestand investiert er noch hält. Ab und zu kann er in den nächsten Jahren vielleicht 200 Trading-Gewinne erzielen, wenn die Aktie umschlägt, aber diese blass in Bezug auf das, was er investiert hat und was er auch aus einem Sparbuch verdient hätte. Darüber hinaus muss er mit der Sorge für die nächsten fünf Jahre leben, dass die Aktie weiter sinken wird, was ihn dazu veranlasst, seine Strategie vollständig aufzugeben oder sogar mehr Geld zu investieren. Jetzt erkennt er, dass so viel Zeit vergangen ist, dass, auch wenn die Aktie steigt bis zu 60 eines Tages, seine jährliche Rendite für den Betrag investiert wird minuscule. Es ist beängstigend zu erkennen, was passieren kann, wenn Sie in eine fehlerhafte Strategie wie Skala Handel erwischt erhalten. Diese kleine Geschichte könnte extrem klingen, aber ich versichere Ihnen, dass jeden Tag jemand die gute Idee hat, genau das zu tun, was unser armer Freund in der Geschichte gemacht hat. Denken, sie haben eine Geldmaschine entdeckt, beginnen sie Skala Handel und der Rest ist einfach eine Frage der Zeit. Der Trader in der Geschichte war diszipliniert - er hielt an seinem System gegen alle Widrigkeiten, aber er wurde immer noch in ein schreckliches Durcheinander verwickelt. Die Lektion, die gelernt werden muss, ist, dass Sie erfolgreich sein müssen, müssen Sie nicht nur diszipliniert sein, sondern die Theorie, auf denen Ihr System oder Methode basiert muss auch richtig sein. Eine schlechte Theorie gut umgesetzt führt immer noch zu einem Verlust. Natürlich, nicht jeder Skala Handel führt zu einer Katastrophe, in der Tat die meisten von ihnen wahrscheinlich zu einem Gewinn früher oder später. Aber das Potenzial für Profit ist klein angesichts der Zeit, Sorgen und Kapital investiert. Das typische Muster mit Skala Trades ist eine Reihe von kleinen Gewinnen gefolgt von einem gigantischen und unvermeidlichen Verlust. Einige Leute sogar gelten die Skala Handelstechnik zu mehreren verschiedenen Aktien zur gleichen Zeit. Dies macht nichts, aber komprimieren die Zeit, die es braucht, um auf eine Aktie, die nur sinkt und sinkt im Wert hält, kann es sogar völlig wertlos und Insolvenz anmelden. Oder, fast so schlimm, es kann von 50 bis hin zu 10share sinken und sitzen dort für eine lange Zeit. Vielleicht wird es dort seit Jahren oder sogar Jahrzehnten sitzen, während der arme Händler sitzt gefangen in seiner verlorenen Position verdienen wenig oder gar nichts auf sein Geld. Sie können sicher sein, dass jeder, der diesen Ansatz konsequent an der Börse verwendet, diesen Niedergang recht frühzeitig auf den Prozess treffen wird. Die tödliche Annahme, die von der Skala handelnden Theorie gemacht wird, ist, was unten unten kommen muss, und wie wir oben besprochen haben, ist dieses einfach nicht der Fall mit Aktien. In dem obigen Beispiel, wenn der Kurs der Aktie auf etwas über 1 Share sinkt, wird der unglückselige Skalier-Händler eigene Aktien mit einem Marktwert von 4.900 besitzen, in dem er 17.900 investiert hat - ein Verlust von 13.000. Wenn das Unternehmen bankrott geht, wären die Zahlen wertlos und bei einem Verlust von mindestens 17.900 (wenn er Sinn hatte, den Kauf zu stoppen, sobald die Aktie unter 1share sank). Dies ist nach dem Start mit nur 1.000, und der übliche Fall ist, dass der Neophyte fühlt sich seine Strategie ist so narrensicher, dass er mit 5.000 oder eine andere große Menge beginnt. Die einzige rettende Gnade ist, dass Menschen neigen dazu, diese Strategie zu verfolgen, wenn sie jung sind, dumm, und haben wenig Geld zu verlieren. Also, wenn unsere Anfänger Skala Händler begann mit einer 10.000 Anfangsposition bei 50share statt der 1.000 Position im Beispiel, wird er wahrscheinlich verlieren nicht die gesamte 170.900 wir erwarten, dass er zu verlieren. Dies ist, weil er nicht sein Geld geerbt, er wahrscheinlich nicht so viel zu verlieren haben. Die Positiven der Skala Handel sind: - Es ist einfach und nicht subjektiv. - Es kann viele kleine Gewinne in choppy Marktbedingungen zu generieren. Die Negative des Skalenhandels sind: Wenn auf ein Portfolio von Aktien angewendet, die Aktien, die am schlechtesten saugen das meiste Kapital als mehr und mehr Käufe gemacht werden, während es sinkt. Sämtliches Kapital wird automatisch den schlechtesten Aktien des Portfolios zugeordnet, während die besten Aktien verkauft werden. Das Ergebnis ist bestenfalls eine katastrophale Underperformance gegenüber dem Markt oder im schlimmsten Fall ein Totalverlust des Kapitals. Wenn ein Skala Trader Margin (leiht Geld aus dem Broker, um mehr Lager zu kaufen), kann der Händler, unter den richtigen Bedingungen, einen Weg finden, um noch mehr Geld zu verlieren, als er hat. Das größte Problem ist, dass Skalenhandel schneidet die Händler Gewinne und lässt seine Verluste laufen, genau das Gegenteil von dem, was Sie tun möchten. Es ist unmöglich, zu planen, wie viel Kapital es dauert, um die Strategie auszuführen, da Sie nie wissen, wie weit eine Aktie gehen wird, bevor es sich erholt - wenn es sich erholt. Es gibt eine unendliche Anzahl von 50 Rückgängen zwischen einer positiven Zahl und Null, daher eine unendliche Anzahl von Käufen, die Sie machen müssten, um die Strategie vollständig durchzuführen. Wenige Leute, die ich kenne, haben unbegrenztes Kapital. Schließlich begegnet jeder, der Skalenhandel praktiziert, eine Aktie, die steil abfällt und dann bankrott geht. Die Verluste aus einem solchen Vorfall sind riesig. Es gab eine Fülle von scheinbar rock-solide Unternehmen im Laufe der Jahre, die bis in Konkurs Gericht gelandet. Der Scale-Trader erhält nie den vollen Nutzen einer günstigen Tendenz, da er immer seine Gewinner verkauft und mehr seiner Verlierer kauft. Selbst wenn ein Skalenhandel erfolgreich ist, ist der zu erzielende Gewinn im Verhältnis zum investierten Betrag und insbesondere im Verhältnis zum Risiko katastrophaler Verluste sehr gering. Wenn ein Scala-Trader sich in eine große Verliererposition befindet, kann er nicht einmal die steuerlichen Vorteile einer Abschreibung bekommen, da seine Strategie nicht vorsieht, dass er seine Position ausverkauft. Natürlich, wenn ein Konkurs stattfinden sollte, dann kann er abschreiben, die gesamte Menge offensichtlich, ist der Handel nicht eine Strategie zu verfolgen, es sei denn, Sie wollen sich selbst garantieren, dass minderwertige Rückkehr mit einer gelegentlichen finanziellen Katastrophe gespickt. Im nächsten Kapitel nehmen wir diese Zitrone einer Methode und machen Limonade. Durch Umkehr der Skala Händler Taktik, werden wir konstruieren die Reverse Scale-Strategie, die uns einige mäßig große Gewinne, einige kleine Verluste und einige gewaltige Gewinne, die es alle lohnt sich geben wird. Besser noch, die Regeln dieser Strategie werden so fortschrittlich und eindeutig sein wie in der Skala Handel Methode. Five Minute Investing ist Copyright 1995 von Braden Glett, der schriftlich zugestimmt hat, auf Investopedia zu verteilen. Check out Braden Gletts neues Buch - Stock Market Stratagem: Loss Control und Portfolio Fünf Minuten investieren: Die Reverse-Scale-Strategie Ich möchte betonen, dass vielleicht die beste Strategie für alle, ist es, einfach die Kriterien der Kommissionierung in den letzten Kapiteln , Dann kaufen und halten ihre ausgewählten Aktien, ohne jemals verkaufen sie. Natürlich müssen Sie eine beträchtliche Anzahl von Aktien auswählen, um ein angemessenes Maß an Diversifizierung zu erreichen, aber für die Ergebnisse im Vergleich zu Risiko und Zeitaufwand, ist es schwer, eine Buy-and-Hold-Strategie zu schlagen. Ich empfehle die einfache Buy-and-Hold-Ansatz für die überwiegende Mehrheit der Menschen. Dieses Kapitel und die folgenden Kapitel werden nur für diejenigen geschrieben, die bereit sind, mehr Risiko des Verlustes zu nehmen und mehr Zeit zu verbringen, um eine Chance zu haben, groß zu gewinnen. Denken Sie jedoch daran, dass Sie immer verlieren können, wenn Sie jede Art von Trading-Strategie beschäftigen Im letzten Kapitel haben wir studiert die schlechteste aller Handelsstrategien. Es systematisch Schneebälle Ihre Verluste und Jettisons Ihre besten Aktien, gerade als sie beginnen, Gewinner zu werden. Praktisch konsequent, die Skala-Trading-Ansatz ist ein sicheres Ticket für die Suppe-Linie. Die Reverse-Scale-Strategie wird dagegen durch die Umstellung des Scale-Trading-Ansatzes entwickelt und kann im richtigen Marktumfeld über die Zeit große Gewinne erzielen. Bevor wir in die Details der Reverse-Scale-Strategie, obwohl, können wir einen Seitenausflug zu prüfen, wie alle Portfolios unvermeidlich handeln im Laufe der Zeit. Die eine unvermeidliche Eigenschaft aller Aktien-Portfolios Zunächst einmal über ein Portfolio von zehn Aktien über einen Zeitraum von etwa fünf Jahren gehalten denken. Für jetzt, lässt sich nicht darum kümmern, welche Bestände im Portfolio sind. Das einzige, was wir über das Portfolio wissen ist, dass es aus zehn Beständen besteht. Lassen Sie mich nun die Frage stellen, was können wir über das Portfolio in fünf Jahren vorhersagen Mit anderen Worten, was sicher ist, in den nächsten fünf Jahren geschehen Zuallererst können wir nicht vorhersagen, was die Gesamtrendite des Portfolios sein wird, weil das Wird von den Marktbedingungen in den nächsten fünf Jahren abhängen, und wird auch davon abhängen, wie gut unsere zehn Unternehmen individuell in diesem Zeitraum durchführen. Die Bestände haben im Durchschnitt etwa 9 pro Jahr zurückgezahlt, aber über einen Zeitraum von fünf Jahren kann dies von einer negativen Zahl bis zu einer sehr positiven Zahl von 20 pro Jahr oder mehr reichen. Es variiert auch beträchtlich von Unternehmen zu Unternehmen. So offensichtlich können wir nicht genau vorherzusagen, was jede einzelne Aktie im Portfolio zurück, entweder. Es kann entmutigend für Sie sein zu erkennen, wie wenig wir tatsächlich über die zukünftige Performance unseres Portfolios prognostizieren können. Allerdings gibt es nur ein Ding, dass wir ziemlich sicher über jeden Korb von Aktien vorhersagen können, und es ist dies: Am Ende der fünf Jahre Haltedauer, werden einige Aktien im Portfolio deutlich besser als andere durchgeführt haben. Ich nenne dies als Variabilitätskonzept. Das ist nicht gerade eine Offenbarung. Wir könnten damit rechnen, dass ein oder zwei der Aktien den Marktdurchschnitt enorm übertroffen haben, was je nach Marktlage eine Verlagerung von zwei, vier oder vielleicht sogar zehn oder mehr des Einstiegspreises bedeuten könnte. Einige werden sich als Hunde erwiesen haben, vielleicht im geringfügigen Rückgang, oder im Extremfall, gegangen aus dem Geschäft in der Zwischenzeit. Ein großer Teil der Aktien wird so ziemlich im Einklang mit dem Markt durchgeführt haben. Wenn Sie Ihre Aktien nach dem Zufall ausgewählt haben, gibt es auch eine sehr gute Chance, dass Ihre zehn-Aktien-Portfolio etwas in der Nähe, was die Marktdurchschnitte über die fünf Jahre zurückgegeben zurückgegeben haben. Da jedes Portfolio von Beständen zukünftige Gewinner und zukünftige Verlierer enthält, bleiben wir dabei: Die Herausforderung der Investition ist es, sicherzustellen, dass, wenn Sie bis zum Ende der Haltedauer kommen, Sie feststellen, dass der größte Teil Ihres Geldes in die Aktien investiert wurde Die die besten, und relativ wenig in die Bestände, die das Schlimmste getan investiert. Um zu verstehen, wie dieses Konzept für uns nützlich sein kann, müssen wir noch eine weitere Tatsache hinzufügen, die wir bereits ausführlich über die Börse diskutiert haben: Aktien machen große Bewegungen in kontinuierlichen Trends, die fast immer Monate oder Jahre in Anspruch nehmen. Wir nennen dies das Trendkonzept. Große Preisbewegungen sind schrittweise inkrementelle Ereignisse, nicht all-at-once-Schritt-Funktionen. Sie sind evolutionär, nicht revolutionär. Ob der Zug nach oben oder unten, eine wirklich große Bewegung nicht normalerweise über Nacht geschieht, es sei denn, es gibt eine Fusion Ankündigung, Konkurs Einreichung, oder etwas von dieser Art. Schon damals war der tatsächlichen Ankündigung oft ein Aufwärtstrend (im Falle eines anhängigen Buyouts) oder ein Abwärtstrend (im Falle einer anhängigen Konkurseinreichung) vorangegangen. Der Grund dafür ist, dass es immer einige Leute, die über diese ausstehenden Ankündigungen wissen, bevor sie passieren, auch wenn sie nicht wissen sollen. Ihr Kauf oder Verkauf im Vorfeld der Ankündigung bewegt die Aktie, während die Öffentlichkeit noch ahnungslos ist, warum es sich bewegt. Stellt man die Trend - und Variabilitätskonzepte zusammen, so zeigt sich, dass es höchstwahrscheinlich eine große Lücke in der Rendite zwischen den bestmöglichen und schlechtesten Aktien in Ihrem Zehn-Aktien-Portfolio geben wird. Es ist ebenso offensichtlich, dass sich dieser Zustand langsam entwickeln wird, wobei der Abstand zwischen den besten und schlechtesten Aktien stetig wächst, während die Haltedauer verlängert. Die Vereinigung dieser beiden unvermeidlichen Ereignisse sollte logisch zu dieser Schlussfolgerung führen: Wenn wir nur einen Weg finden könnten, unsere Investmentdollar allmählich den Best-Effekten unseres Portfolios zuzuordnen, wenn sie die besten Aktien werden, dann haben wir eine Eine enorme Chance, unsere Anlageerträge über das hinauszuwachsen, was erreicht werden würde, indem einfach die gleichen zehn Aktien ausgewählt und in gleichen Dollarbeträgen gehalten wurden. Umkehrung der Scale Trading Beispiel Was wir brauchen, ist dann, ein System zu entwickeln, die diese Zuteilung von Kapital zu unseren stärksten und leistungsfähigsten Aktien zu erreichen. Wie sich herausstellt, können wir dies durch einfaches Umkehren der Skala Handel Ansatz gelernt, wie im letzten Kapitel. Mit anderen Worten, wir addieren gleiche Dollarbeträge zu unseren Aktienpositionen, während sie sich im Preis bewegen. Statt, wenn sie im Preis nach unten. Das nenne ich die Reverse-Scale-Strategie. Im weiteren Verlauf dieses Kapitels werden Sie sehen, wie die Mathematik dieses Ansatzes zu unseren Gunsten stark funktioniert. Da ein Bild tausend Worte wert ist, werfen Sie einen Blick auf die folgende Tabelle. Es ist eine Preis-Chart von Wireless Telecom, eine Aktie, die ich begann Anfang 1994 zu kaufen, und noch besitzen als von diesem Schreiben. Ich kaufte das Lager, nachdem es bereits mehr als verdoppelt im Wert, bei etwas über 2share (durch den Pfeil markiert). Ich addierte eine gleiche Dollarposition (nicht eine gleiche Anzahl von Anteilen) mit jedem 50 Anstieg des Preises von der vorhergehenden Kaufebene, dargestellt durch die horizontalen Linien in der Tabelle unten. Das heißt, jeder sukzessive Kauf war für weniger Aktien als der vorherige Kauf. Bei der Reverse-Scale-Strategie kaufte ich Positionen zu etwa 2,07 (alle Preise sind angepasst für Aktiensplits, die während des Aktienstocks eingetreten sind), 3,10, 4,65, 6,97, 10,44 und 15,64. Der Preis ist noch nicht erreicht 23.44 oder ich hätte einen gleichen Dollar-Betrag gekauft haben, auch. Für ein Beispiel, sagen wir, ich habe 2.000 in die Aktie auf jedem dieser Preisniveaus, und jedes Mal, wenn ich einen neuen Kauf gemacht habe, zog ich meine Stop-Loss-Order (wenn Sie nicht vertraut mit Stop-Loss-Aufträge sind , Werden sie in Kapitel 8) bis zum Preis des vorherigen Kaufs erläutert. Daher stieg mein Verkaufspunkt während dieser Zeit ständig, zuletzt zu einem Preis von 10,44. Offensichtlich besaß ich andere Aktien Mitte 1994, als ich zuerst eine Position in der drahtlosen Telekommunikation kaufte, aber zu diesem Zeitpunkt hatte ich keine Ahnung, daß dieses bestimmte Lager so viel wie es im Wert gegen die anderen Bestände wuchs. Ich brauchte nicht zu wissen, weil meine Strategie garantiert, dass, wenn es einen außergewöhnlichen Umzug machte, würde ich eine unverhältnismäßige Menge an Geld investiert haben. Wie ich bereits im Buch erwähnt habe, ist es am besten, Vorhersagen zu vermeiden und sich eher auf eine Strategie zu verlassen, die eine gute Zuweisung Ihrer Dollars garantieren kann. Wenn Sie dem Beispiel des Skalenhandels folgten, wie es im letzten Kapitel dargelegt wurde, haben Sie gesehen, wie sehr es auch immer war, dass die schlechte Strategie der Skalenhändler den Großteil seines Kapitals allmählich den schlechtesten Aktien zuordnete, wobei ein großer Verlust das unvermeidliche Ergebnis war. Wie ein Schneeball rollen bergab, die Tendenz für einen sinkenden Bestand zu sinken sinken, in Kombination mit den Skalenhändlern dumme Handelsregeln erforderlich, dass der arme Händler mehr und mehr kaufen, während seine Position immer weniger wert wurde. Sobald Sie wirklich begreifen, wie dumm die Skala Handel Strategie ist, wird es viel einfacher zu sehen, wie weise es ist, die Reverse-Scale-Strategie folgen. Um Ihnen einen Vorgeschmack auf die Vorteile des Hinzufügens zu einer Position, wie es im Preis steigt, folgt ein kurzer Kontrast von Scale Trading gegenüber der Reverse-Scale-Strategie: Reverse-Scale-Strategie In einem Portfolio automatisch die Mehrheit des Kapitals zu Worst-performing Probleme. In einem Portfolio wird automatisch die Mehrheit des Kapitals für die besten Ergebnisse zugewiesen. Der Schneeball-Effekt Um Ihnen zu helfen, das Prinzip der Reverse-Scale-Strategie vorzustellen, Id wie die folgende Abbildung bieten. Stellen Sie sich vor, Sie stehen an der Spitze eines großen Hügels. Sie haben fünf Schneebälle, alle gleich groß, und Sie geben jedem von ihnen einen gleichen Push zu starten sie rollen bergab. Einer der Schneebälle fängt OK an, aber erhält nicht sehr weit, da es einen Felsen schlägt, der unter der Oberfläche des Schnees verborgen war und den Schneeball in smithereens explodierte. Zwei andere machen es etwa auf halber Höhe des Hügels, aber dann stall aus, weil sie groß wurden und zufällig auf einem Teil des Hügels, der nicht so steil wie einige andere Bereiche war. Noch ein anderes macht es ein bisschen weiter als die beiden, aber dann trifft einen nassen Bereich und wird gehockt. Einer der Schneebälle hat jedoch nur die richtige Art von Schnee und eine schöne steile Neigung, und seine schnellen Start, Momentum und nach einer Weile, schiere Größe machen es unaufhaltsam. Es geht mehrmals die Entfernung eines der anderen Schneebälle. Die Analogie zwischen Schneeball-Rolling und einem Portfolio von Aktien ist eine gute. Offensichtlich wird der Schneeball, der am weitesten rollt die meisten und holt mehr Schnee allmählich, wie es geht. Die Größe des Schneeballs kann entweder Verluste oder Gewinne darstellen, je nachdem, ob Sie den Scale Trading-Ansatz (Schneeball-Verluste) oder die Reverse-Scale-Strategie (Schneeballgewinne) verwenden. Wirklich, sowohl die Scale Trading-Ansatz und die Reverse-Scale-Strategie verursachen einen Schneeball-Effekt. Sie müssen wählen, welche Strategie Sie bevorzugen: Eine, die Schneebälle Verluste oder Gewinne. Tough Wahl, huh Mit Schneebällen, wie in der Börse, gibt es Dinge, die Sie kontrollieren können und Dinge, die Sie nicht über die Aktien steuern können Sie investieren in. Sie können steuern, wie groß Sie jeden Schneeball zunächst, und Sie können steuern, wie viel von Ein Schub, den Sie jedem geben. Von da an sind viele der Faktoren außer Kontrolle geraten oder unvorhersehbar. Obwohl wir nicht vorhersagen können, welcher Schneeball am weitesten rollen wird, gibt der Hügel noch mehr Schnee auf den, der schließlich am weitesten geht, denn er fügt ihm allmählich Schnee hinzu, während er fortschreitet. Daher ist die Schönheit der Reverse-Scale-Strategie, dass ebenso wie der Hügel und die Schwerkraft sicherstellen, dass der Schneeball, der am weitesten geht, den meisten Schnee bekommt, wird unsere Strategie sicherstellen, dass die Aktie, die am weitesten fortschreitet die meisten unserer Hauptstadt. Handelsregeln für die Reverse-Scale-Strategie - ein Beispiel. Um zu lernen, wie man die Reverse-Scale-Strategie implementiert, können Sie durch ein Beispiel für eine einzelne Aktie. Obwohl wir die Reverse-Scale-Strategie in einem Portfolio von mehreren oder mehreren Aktien verwenden werden, ist es viel einfacher, das Konzept mit nur einer Aktie zu veranschaulichen. Zuerst konstruieren wir ein Diagramm ähnlich dem, was der Skalierhändler im letzten Kapitel konstruiert hat, nur unser Diagramm beginnt mit dem ursprünglichen Kaufpreis und steigt. Wobei jeder nachfolgende Entscheidungspunkt 50 höher als der vorhergehende ist (statt 50 niedriger, wie bei dem Skalenhandel). Die Handelsregel ist: Investieren Sie eine zusätzliche designierte Anzahl von Dollar auf jeder Preisstufe, da diese Ebene erreicht wird - und nur, wenn es erreicht wird. Wie Sie sehen können, addieren wir eine gleiche Dollarmenge auf jedem Preisniveau. Dieser Dollarbetrag ist derselbe wie unsere ursprüngliche Position in Dollar, aber eine reduzierte Anzahl von Aktien aufgrund des höheren Preises für jeden nachfolgenden Kauf bezahlt. Für eine Aktie, deren ursprünglicher Kauf bei 20 pro Aktie lag, würde unser Entscheidungsdiagramm wie folgt aussehen (die ursprüngliche Einstiegsposition wird hervorgehoben): Reverse-Scale-Strategie, 50 Kaufinkremente (Chart Nr. 1) Betrag Dieser Erwerb wurde übernommen In Schritten von einem gekauft werden, entspricht diese Zahl nicht immer 1.000 für jeden Kauf, aber die Kosten der nächsten Teilung einer Aktie, die mit 1.000 gekauft werden kann. Wieder wird jeder nachfolgende Entscheidungspunkt durch Multiplizieren des vorherigen mit 1,5 erreicht. So wird der erste Entscheidungspunkt durch Multiplikation des ursprünglichen Einstiegspreises von 20 mit 1,5 multipliziert, was 30 30 mal 1,5 Ergebnisse in 45 ergibt, und so weiter, so weit Sie gehen müssen. Unsere andere Handelsregel lautet: Wann immer unsere Aktie steigt, um einen Entscheidungspunkt zu erreichen und dann den ganzen Weg zurück zu einem früheren Entscheidungspunkt zurückzieht. Wir verkaufen unsere gesamte Position im Vorrat. Warum haben wir diese Handelsregel einfach, weil wenn eine Aktie reicht genug, um es den ganzen Weg zurück zu einem früheren Entscheidungspunkt, dann seine eine gute Wette sein verloren genug Impuls, dass es eine harte Zeit zu einem Marktführer wieder sein wird. Mit anderen Worten, sein Aufwärtstrend kann enden oder zu ruhen für eine lange, lange Zeit gehen. Also, sein Bestes, um es zu handeln und beginnen mit einem anderen vielversprechender Frage. Wie wir in früheren Kapiteln diskutiert haben, müssen wir einem marktführenden Lager viel Platz für normale Rückzüge von seinen Höhen geben, um in der Lage zu sein, die langen Trends zu fahren, wenn sie sich entwickeln. Allerdings müssen wir die Linie an einem gewissen Punkt zeichnen. Angesichts der Tatsache, dass unsere Entscheidungspunkte 50 voneinander getrennt sind, sind die Aussichten auf Verluste oder Verluste vorzeitig abzubauen. Um zu veranschaulichen, gehen wir davon aus, dass wir unsere ursprüngliche Position bei 20share genommen haben, wie in Diagramm Nr. 1 angegeben. Im Laufe des nächsten Jahres steigt die Aktie allmählich auf 105 Aktien, wie in Grafik Nr. 2 grafisch dargestellt. Wir hätten Aktien von 30, 45, 67 12 und 101 14 für insgesamt 130 Aktien gezogen, die wiederum auf Chart Nr. 1 verweisen. Weil die Aktie den Entscheidungspunkt Nr. 4 bei 101 14 erreicht hatte, hätte unser Verkaufspunkt bis zu 67 Ratte getroffen. Wir sagen dann, dass die Aktie zurück in die 67-Range geht. Da die Aktie zu diesem Zeitpunkt unsere Verkaufsentscheidungsstelle Nr. 3 verletzt hat, indem sie unter 67 12 fällt, geben wir uneingeschränkt einen Marktauftrag ein, um die gesamten 130 Aktien zu verkaufen. Der Einfachheit halber gehen wir davon aus, dass wir unsere Aktie exakt mit 67 verkaufen konnten. Wir konnten dann unseren Gewinn aus dem Handel wie folgt berechnen: Zusammenfassung der Käufe und Verkäufe (Grafik Nr. 3): Gesamtkosten aller Käufe : 5,131. Insgesamt erworbene Aktien: 130 Erlöse aus 130 Aktien mit 67 12 8.775 Aktien. Minus 25 Provision 8.750. Nettogewinn 8.750 minus 5.131 oder 3.619. Nur zur Veranschaulichung der zuvor gemachten Punkt über die Reverse-Scale-Strategie, die es schwer, aus einer Aktie vorzeitig geschüttelt zu bekommen, beachten Sie bitte, was unser Verkauf Entscheidung Punkt hätte, hatte den Preis bei nur 100 statt mit 101 14 oder höher. In diesem Fall hätte der Preis von 100 bis hin zu 45hare zurückziehen müssen, um einen Ausverkauf der Position auszulösen, da er nie die 101 -14-Ebene erreichte und daher niemals zu einem Ausverkauf wurde. Nun, ich weiß, emotional könnte es entmutigend für Sie zu haben, sitzen untätig, während eine Aktie sinkt von einem Gipfel von 100 bis zu 45. Aber glauben Sie mir, es gibt viele Zeiten, wo diese Disziplin in der Lage, die gelegentliche fahren Vorübergehende steile Korrektur wird die sehr Sache, die Sie manchmal gehen, um einen riesigen Gewinn von 1.000 oder mehr zu machen. Denken Sie daran, dass Gewinne von 1000 passieren viel häufiger als youd denken, wenn Sie mit den Stock-Picking-Kriterien in Kapitel 4 vorgestellt werden. Es ist auch viel einfacher, eine Lagerhaltung vorübergehend zu reiten, wenn es nur eine von vielen Aktien, So stellen Sie sicher, dass Sie diversifizieren Um die Basis im letzten Beispiel zu decken, was wäre passiert, wenn unsere Aktie ein Verlierer anstelle eines Gewinners gewesen wäre, wenn wir unsere ursprüngliche Position bei 20 pro Aktie genommen haben Sank auf 13 14 oder niedriger (20 geteilt durch 1,5), hätten wir die ursprüngliche Position verkauft und begannen auf der Suche nach einer neuen Aktie, um damit zu beginnen. Wir hätten einen Verlust von 337,50 plus zwei 25,00 Provisionen für einen Gesamtverlust von 387,50 entstanden. Dann würden wir eine neue Börse suchen. Denken Sie daran, wir wollen nicht zu halten gunning für den gleichen Lager, sobald wir von ihm aus unserem System gestoßen wurden. Risiko und Belohnung Während Sie mit einem Gewinn von 3.619 beeindruckt sein könnten oder nicht, denken Sie daran, dass wir niemals einem Verlust von mehr als 400 oder so in diesem Handel ausgesetzt waren. So ist das Gewinnpotenzial hier unbegrenzt (begrenzt nur durch die Wertentwicklung der gehandelten Aktie), während das Verlustrisiko sehr begrenzt ist. Die wirkliche Macht der Reverse-Scale-Strategie liegt in der Verwendung, um die Macht der Margin Darlehen nutzen. So im Kapitel 8 werden wir untersuchen, wie die Reverse-Scale-Strategie gehen kann Hand in Hand mit der kontrollierten Nutzung der Kreditaufnahme, um die Rendite auf Ihr Portfolio zu erhöhen. In den Kapiteln 9 und 10 werden die Einzelheiten der Umsetzung und die Handelsregeln behandelt. Wenn wir fertig sind, haben wir die perfekte Mischung aus begrenztem Verlust, begrenzter persönlicher Geldanlage und unbegrenztem Gewinnpotential. Beachten Sie jedoch, dass, wenn Sie Margin Borrowing verwenden, um Aktien zu kaufen, nehmen Sie ein größeres Risiko des Verlustes als wenn Sie didnt. Es gibt noch kein freies Mittagessen. (Weitere Informationen finden Sie unter Margin Trading.) Five Minute Investing ist Copyright 1995 von Braden Glett, der schriftlich zugestimmt hat, auf Investopedia zu verteilen. Check out Braden Gletts neues Buch - Stock Market Stratagem: Loss Control und Portfolio
No comments:
Post a Comment