Aktienoptionen Unternehmenswert

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Sie können den Unternehmenswert unter Verwendung einer Reihe von Bewertungsmethoden wie Discounted-Cash-Flow (DCF) - Analyse berechnen, aber jetzt EV nur wie folgt berechnen: EV Equity Value Nettobeschuldung Noncontrolling Zinsen Vorzugsaktien Kapitalderivate Der Unternehmenswert ist der theoretische Preis, den ein Erwerber könnte Für eine andere Firma zu zahlen und ist nützlich, wenn sie Firmen mit unterschiedlichen Kapitalstrukturen vergleicht, da der Wert eines Unternehmens durch seine Wahl der Kapitalstruktur nicht beeinflußt wird. Eigenkapital Der Aktienwert eines Unternehmens oder eine Marktkapitalisierung ist nach Abzug aller höheren Forderungen, wie Schulden und Vorzugsaktien, an die Aktionäre weiterverzinslich. Er wird berechnet als der aktuelle Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Zur Berechnung der verwässerten Aktien müssen Sie zuerst die Anzahl der Basisaktien auf der Vorderseite der neuesten SEC-Einreichung (z. B. 10-K, 10-Q, 20-F) finden. Fügen Sie dieser Anzahl alle eingeschränkten Aktien und Nettoaktien aus der Ausübung oder Umwandlung von Optionen, Optionsscheinen und Wandelanleihen hinzu, um verwässerte Aktien im Umlauf zu bekommen. Die aus der Ausübung von Optionen resultierenden Nettoaktienäquivalente werden nach der Treasury-Methode ermittelt: Es wird davon ausgegangen, dass Erlöse aus der Ausübung von Optionen zum Rückkauf von Aktien zum aktuellen Marktpreis verwendet werden. Nettoaktienoptionen minus (Optionen: Enthält alle ausstehenden In-the-money (ITM) Optionen, unabhängig davon, ob es sich um Wandelschuldverschreibungen handelt, die Schuldtitel oder Vorzugsaktien sein können, können zu Stammaktien zu einem bestimmten Aktienkurs, der als Wandlungspreis oder Ausübungspreis oder Ausübungspreis bekannt ist, konvertiert werden. Nur in-the-money (ITM) Wandelanleihen beeinflussen den verwässerten Aktienanteil. Wenn der aktuelle Aktienkurs ist größer als der Wandlungspreis, sind die Wandelanleihen ITM ITM konvertierbare Wertpapiere erhöhen die Anzahl der ausstehenden Aktien um den Betrag der neuen Aktien ausgegeben Umwandlung Neue Aktien ausgegebenen Nennwert von ITM Wandelanleihen dividieren Wandlungspreis Bei der Umwandlung, das Gesicht Wert von ITM-Wandelanleihen wird, soweit angemessen, von Schuld - oder Vorzugsaktien subtrahiert und dem gemeinsamen Eigenkapital zugerechnet. Wenn eine Wandelanleihe eine feste Kuponzinszahlung hat, kann die Feststellung, ob die Sicherheit ITM ist, kompliziert sein. In diesen Fällen addieren Sie den Barwert aller künftigen Zinszahlungen (je Aktie) auf den Wandlungspreis und vergleichen den Betrag mit dem aktuellen Aktienkurs. Die Nettoverschuldung entspricht der Gesamtverschuldung abzüglich der liquiden Mittel. Bei der Berechnung der Gesamtverschuldung, achten Sie darauf, sowohl die langfristigen Schulden und den aktuellen Anteil der langfristigen Schulden oder kurzfristigen Schulden gehören. Jede In-the-money (ITM) Wandelschuld wird wie im Eigenkapital umgewandelt behandelt und gilt nicht als Schuld. Bei der Berechnung von Barmitteln und Äquivalenten sollten Sie solche Bilanzpositionen als Available for Sale-Wertpapiere und marktgängige Wertpapiere enthalten. Auch wenn sie nicht als kurzfristige Vermögenswerte in der Bilanz ausgewiesen werden. Beinhalten Sie nicht eingeschlossenes Bargeld in dieser Berechnung. Beschränkte Zahlungsmittel werden nicht oft ausdrücklich in der Bilanz ausgewiesen, sondern können z. B. in Prozenten von Bargeld und Äquivalenten je nach Branche geschätzt werden. In der Praxis ignorieren wir jedoch in der Regel nur begrenzte Barmittel, es sei denn, es wird ausdrücklich in der Bilanz oder anderswo in Unternehmenseinreichungen identifiziert. Der Marktwert der Schulden sollte bei der Berechnung des Unternehmenswerts verwendet werden. Doch in der Praxis können wir in der Regel den Buchwert der Schulden durch die Annahme, dass die Schulden bei Par. Diese Annahme wäre unangemessen bei der Bewertung von notleidenden Unternehmen, deren Schulden deutlich unter dem Nennwert liegen werden. In der Praxis werden Noncontrolling-Zinsen, Vorzugsaktien, die nicht in Stammaktien umgewandelt werden können, und Kapital-Leasingverhältnisse gelegentlich in die Nettoverschuldung berechnet. Wir gehen davon aus, dass die Nettoverschuldung diese Komponenten umfasst, wenn wir sie in unserer Berichterstattung über Bewertungsthemen verweisen. Noncontrolling (Minderheitsanteile) Noncontrolling Zinsen, früher bekannt als Minderheitsanteile, repräsentieren das Interesse nicht kontrollierender Anteilseigner am Nettovermögen eines Unternehmens und werden im Eigenkapitalsegment der Bilanz (oder im quotmezzanize Abschnitt zwischen Verbindlichkeiten und Eigenkapital vor Zu FAS 141r). Zum Beispiel könnte eine Muttergesellschaft eine 80 steuerliche Beteiligung an einer konsolidierten Tochtergesellschaft haben, während die restlichen 20 nicht beherrschenden Zinsen im Besitz eines anderen Unternehmens sind. Sofern nicht beherrschende Zinsen aus der Berechnung des Unternehmenswerts ausgeschlossen sind, sollte das konsolidierte EBITDA, EBIT etc. in ähnlicher Weise angepasst werden, um den nicht dem Mutterunternehmen zurechenbaren Anteil auszuschließen. Vorzugsaktien Eigenkapital, das nicht in Stammaktien umgewandelt werden kann, wird als finanzielle Verbindlichkeit gleich dem Liquidationswert behandelt und in die Nettoverschuldung einbezogen. Liquidationswert ist der Betrag, den das Unternehmen zahlen muss, um die Verpflichtung zu beseitigen. Beispiel A ndash Berechnung der Enterprise Value Tangos Bilanz und Optionen Tabelle auf 33109 sind unten gezeigt. Das Eigenkapital des Konzerns umfasst 70 nicht beherrschende Anteile. Der aktuelle Aktienkurs ist 22.00 und Tango hat 62.754.000.000 Aktien im Umlauf. Was ist Tangos Enterprise Value Beispiel B ndash Berechnung der Unternehmenswert Tangos Bilanz auf 33109 ist unten gezeigt. Nehmen wir die Optionstabelle aus Beispiel 5.1 an. Die Nullkupon-Wandelanleihe hat einen Wandlungspreis von 25,50 Euro. Der aktuelle Aktienkurs ist 22.00 und Tango hat 62.754.000.000 Aktien im Umlauf. Tango hat kein Noncontrolling-Interesse. Was ist Tangos Unternehmenswert zu seinem aktuellen Aktienkurs und theoretische Anschaffungspreise von 24.00, 26.00 und 28.00 Beachten Sie, dass der Aktienwert und die Nettoverschuldung in Abhängigkeit davon, ob die Wandelschuld ist in-the-money. Morris Vertrauensgeschäfte